• 比特币ETF和CME期货是零售投资者流入的大赢家

  • 根据CoinShares的数据,投资者向顶级加密货币基金投入了14.65亿美元,其中ProShares获得了12.37亿美元,其中14.5亿美元进入了比特币基金。另外,根据商品期货交易委员会(CFTC)周日公布的最新周度数据,在总部位于芝加哥的CME集团CME-0.3%的比特币期货散户持有的 “未平仓合约”–被绑在期货合约上的资本–从2631个增加到5136个的历史高点,增加了95%。

    这些合约的每份价值相当于5个比特币–截至周二收盘时约为32.13万美元–散户投资者流入这些合约的净资本增加了1.83亿美元。CME的加密货币期货合约的价值在所有交易商群体中增加了15.8亿美元(+38%)。其中13.1亿美元流向了比特币期货,其余2.7亿美元流向了CME以太坊期货和CME微型比特币期货。此外,CME加密货币期货交易量在周四达到峰值,超过92亿美元,使CME成为当天交易量最大的衍生品交易所之一(如果不是)。

    与年初相比,期货市场反映出商业交易者的风险敞口增加,其中包括企业和比特币ETF发行商,如ProShares,以及零售交易者。随着价差中OI的大量增加,一个实体既买入又卖出该数量的合约–也就是说,他们通过所谓的套利交易’做市’:在现货或现金市场买入商品,在期货市场卖出。美国银行甚至一小部分散户自年初以来增加了他们的股票卖出兴趣,而对冲基金在CME急剧减少了他们的比特币多头头寸。

    虽然CFTC周日发布的数据涵盖了截至10月19日星期二的活动,但截至10月22日星期五的最新CME数据显示,OI比周二的总量增加了3515份合同–又是一个历史新高。下周的CFTC数据将揭示哪种类型的交易商群体占据了OI增长的绝大部分,但可以肯定的是,商业交易商大幅增加了他们的多头头寸,对冲基金参与了所有卖出头寸的至少60%。

    分析

    最重要的启示是,BITO的推出促使散户投资者采取了机会主义行动。他们在CME BTC期货持有量中的份额曾连续7个月下降,但上周BITO的推出引发了CME期货需求的转折,创下了历史纪录。零售商驱动的CME BTC OI的增加,是在商业公司最近几周抢夺的大约4000份BTC多头合约之外的。

    为什么会有这样的突然转变?熟悉CME比特币期货的投资者明白,BITO ETF的推出为更多加密货币ETF的发行打开了大门。这意味着不仅会有对比特币风险的需求,也会有对CME比特币期货合约的需求。在某些方面,参与上周涨势的散户投资者和机构只是买了一种热门商品,知道会有更多的买家–例如新的ETF发行者–竞相抬高该商品的价格。

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